El comercio de opciones existe por décadas y muchos inversionistas usan numerosas estrategias para especular sobre la dirección de los mercados financieros. Desafortunadamente, la mayoría de opciones comparadas, ya sea compras o ventas, expiran sin valor. Esto es debido a que la mayor parte del tiempo, la prima que es pagada, cuesta más que el movimiento mismo que ocurre en un activo subyacente. (Un inversionista compra una opción de compra de 100 en SPY por 4 dólares y que expira el 30 días. La mayor parte del tiempo, la opción no se moverá más arriba de 4 dólares).
Esta situación es creada por la volatilidad implícita, (que es la percepción de cuánto un mercado se moverá durante el transcurso de un periodo) y es generalmente más alta que la volatilidad histórica. En el gráfico de arriba, la volatilidad implícita del SPY ETF es más alta que la volatilidad histórica actual el 95% del tiempo. La volatilidad implícita es la única gran variable que afecta el precio de una opción.
Para los inversionistas que están buscando tomar apuestas direccionales sobre un instrumento financiero, una de las mejores formas de cumplir esto, usando opciones, es negociar opciones binarias. Las opciones binarias, que también son conocidas como opciones de “todo o nada”, permiten al inversionista especular sobre la dirección de un instrumento financiero, sin pagar una prima significativa. Las opciones binarias de corto plazo no crean un perfil de riesgo significativo. Cuando se operan opciones vainilla, en la medida que el mercado se incrementa o disminuye, la posición de un operador se volverá más larga debido al riesgo direccional subyacente llamado Delta, así como el riesgo de volatilidad llamado Vega. Las opciones binarias de compra o venta (que también son conocidas como opciones arriba o abajo) están por lo general “en el dinero” y por lo tanto sólo un movimiento pequeño permitirá a un inversionista recibir un pago. El perfil de pago para una opción vainilla no funciona de la misma manera que funciona una opción binaria, la cual hace movimientos pequeños en el activo subyacente de alguna manera insignificante. Por ejemplo, si un operador fuera a comprar un SPY en la opción de compra en el dinero que le queda 10 días antes del vencimiento, cuando el mercado está operando 100, un movimiento de 101 sólo incrementaría el precio de la opción ligeramente.
Cuando se negocia opciones binarias, el pago general es de aproximadamente 70% -75% del capital que es arriesgado en una opción particular. Esto permite a los inversionistas la oportunidad de generar ganancias sobre movimientos muy pequeños. Cuando existe mucha volatilidad en el mercado, por ejemplo después de una publicación económica, las opciones binarias prueban ser muy beneficiosas. Existen también las opciones binarias “de alcance” (one touch) que permiten al operador recibir un pago si el mercado alcanza un área específica. Esto puede actuar tanto como un precio tope (stop loss) en el mercado o una forma de tomar un riesgo total.
Cobertura usando opciones binarias
Las opciones binarias también pueden permitir a un inversionista cubrir la exposición de dirección o de portafolio usando una opción de one touch. Por ejemplo, si un operador está lejos del SPY, podría colocar una opción de venta one touch por debajo del mercado y recibir un pago si el mercado se mueve hacia ese nivel específico. El operador perdería sobre la posición de su activo subyacente, lo cual se compensaría por sus ganancias en su opción de one touch.
Las opciones binarias son beneficiosas de muchas maneras, pero en comparación con las ventas de vainilla, son mejores en el riesgo direccional. Ellas proveen a los inversionistas la oportunidad de especular sobre la dirección de un mercado y recibir un pago substancioso inmediatamente.
