La parte más importante de la gestión del dinero es la capacidad del operador de evitar grandes draw downs (pérdidas). Un draw down se define como una operación o numerosas operaciones en donde hay un desempeño negativo. Un draw down es una medida de un periodo máximo reciente de capital hasta un periodo mínimo reciente de capital. La medida de un draw down suele citarse como el porcentaje entre la máxima y la mínima. Un draw down se mide desde el momento que la reducción empieza hasta cuando se logra una nueva alta. Este método es usado porque un valle no puede medirse hasta que se da una nueva alta. Una vez que se logra una nueva alta, el porcentaje cambia de la antigua alta hasta que la máxima reciente se registra.
Un ejemplo de cómo se mide un draw down puede verse en el gráfico de abajo. En este ejemplo del par de divisas EUR/USD, la diferencia de ,0327 = 1,4704 se mide después de que la nueva alta sobre la máxima inicial de 1,5031 es creada. Una vez que esto ocurre, el draw down concluye y puede ser medido de manera efectiva.
Uno debe esperar tener draw downs cuando negocia, pero la clave del éxito es la capacidad de limitar el draw down a un porcentaje específico del portafolio. La manera por la que puede evitar draw downs desastrosos es limitando el tamaño de la posición a un porcentaje de su portafolio que sea manejable dada la estrategia que está utilizando. Una manera simple de medir esto es determinando la tolerancia al riesgo. La tolerancia al riesgo puede expresarse en términos de porcentaje.
Por ejemplo, digamos que está dispuesto a experimentar pérdidas de hasta 10% del total invertido para tener la oportunidad de obtener ganancias más altas del mercado (en vez de mantener el dinero completamente seguro en una cuenta de banco). Si es así, entonces puede expresar su tolerancia al riesgo como un porcentaje -10%.
Teniendo esto en cuenta, usted querrá elegir una estrategia de inversión que tenga una draw down estadístico de 10% o menos. Si elije una estrategia con un 20% de draw down máximo, sería muy arriesgado para su riesgo de tolerancia y podrá potencialmente irse a la ruina. El draw down máximo es un término que es usado para identificar el peor draw down histórico que un operador o una estrategia ha tenido desde sus inicios. Esto permite a los inversionistas potenciales entender desde una perspectiva histórica, lo máximo que ha perdido una estrategia y que podría potencialmente perder desde la máxima a la mínima.
En la tabla de abajo, las diferencias en los perfiles de riesgo por operación pueden hacer una diferencia obvia en el draw down de una estrategia durante un periodo de tiempo. En estos dos ejemplos, un 2% de máxima es colocado en una serie de operaciones y un 10% de máxima es colocado en la misma serie de operaciones durante un periodo de 15 operaciones. Si la estrategia sufriera excesivas pérdidas durante el periodo de 15 operaciones, las operaciones donde se arriesga el 2% sufrirían un draw down de 26%. Al otro lado de la tabla, las operaciones donde se arriesgó el 10% por operación sufrirían un draw down de 79% durante el periodo de 15 operaciones. Lo que es importante tomar en cuenta de este ejemplo, es que aunque perder 15 operaciones seguidas es algo extremo, el riesgo de irse a la ruina debe evitarse a toda costa. Un operador también quiere tener una sólida estrategia de gestión del dinero que pueda repercutir en un territorio rentable después de sufrir un periodo de draw downs.
También es importante entender la cantidad de dinero que necesitará hacer para generar el capital de las pérdidas. Muchos inversionistas novatos creen que si uno pierde un 10%, todo lo que necesita es hacer el 10% de nuevo para compensar. Pero esto no es cierto. Si comienza con 100$ y pierde el 20%, le quedan 80$. Si luego hace 20% de esta cantidad ($80 * 20% = $16) entonces tendrá 96$, lo que significa el 4% de pérdida. La tabla de abajo le dará una idea del porcentaje de retorno que se necesita para recuperar los fondos una vez que sufre un draw down.
La clave para una buena estrategia es tener sólidas técnicas de gestión del dinero donde limita sus draw downs y aplica una estrategia que tiene una sólida proporción de riesgo/recompensa donde usted multiplica sus ganancias, en comparación con lo que pierde en una pérdida. Este tipo de estrategia limitará sus draw downs cuando sucedan y le permitirá conservar su capital y generar sólidas ganancias.
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