Cuando toma una posición en el mercado de opciones, es obvio que por lo general la mayoría de inversionistas inviertan en las opciones de estilo europeo u opciones binarias. Las opciones binarias se muestran en la lista como opciones de arriba o abajo (algunas veces opciones de compra o venta). Las opciones son fácilmente reconocibles y las compañías que ofrecen este tipo de opciones describen sus características.  Cuando  se negocia con opciones de vainilla y algunas opciones exóticas estándar, el inversionista necesita entender las diferencias antes de negociar.

Muchos ofrecen opciones de estilo europeo y americano. En el mercado over the counter, algunos operadores ofrecen opciones de las Bermudas. Cada uno de estos tipos de opciones ofrecen un perfil de pago ligeramente diferente y cada uno retiene un valor diferente. El periodo y la fecha de ejercicio son también importantes para los inversionistas para entender antes de saltar al mercado de opciones.

Una opción de  estilo europeo es una opción que tiene una fecha de vencimiento específica de cuándo puede ser ejercido. Esto significa que un comprador de una opción de venta puede convertir la opción en acciones sólo en la fecha acordada por el comprador y el vendedor de la opción. Por ejemplo, si se lleva a cabo una transacción sobre una opción de SPY con un precio strike de 120$ y una fecha de vencimiento el 21 de septiembre, el comprador puede forzar al vendedor de la opción a entregar 100 acciones de SPY el 21 de septiembre. El precio de compra de la acción es el precio strike, que en este ejemplo es de 120$. Esto también sería similar para una opción de venta europea. El comprador de una opción de venta europea SPY en 120$ con una fecha de vencimiento el 21 de septiembre recibiría acciones (si eligiera ejercer la opción) el 21. Las opciones de estilo europeo son de alguna forma estándar y muchas compañías usan este tipo de opciones.

Un segundo tipo de opción de vainilla es la opción de tipo americano. Este tipo de opción es diferente de la opción de estilo europeo en que permite al comprador de la opción de compra o la opción de venta ejercer la opción y recibir acciones en cualquier momento antes del vencimiento de la opción.  Esto significaría que un comprador de una opción de compra de estilo americano podría ejercer en acciones inmediatamente después de comprar la opción o un segundo antes del vencimiento de la opción. Por ejemplo, un comprador de una opción de compra de WTI con un precio strike de 80$ con una fecha de vencimiento el 30 de septiembre podría ejercer la opción y recibir un contrato de futuros de WTI el 10 de septiembre, el 20 de septiembre o cualquier otro día antes del 30 de septiembre. Lo mismo sería cierto para una opción de estilo europeo en que depende de la trayectoria de la opción,  la cual tiene una característica arraigada de permitir al comprador de ejercer en cualquier momento. Como las opciones tienen múltiples componentes, que crean su valor donde uno de estos es el tiempo de madurez, los precios de las opciones americanas son muy parecidos a los precios del estilo europeo. Un operador no ejercería a menos que el mercado esté de lejos a favor del comprador de la opción ya que el tiempo se vuelve un componente negativo. Esto puede ocurrir si el mercado está tan lejos de estar a favor del inversionista que el componente del tiempo ya no tiene sentido. Por ejemplo, si un comprador compra una opción de compra en 80$ sobre WTI que vence en diciembre y el mercado en noviembre está en 115$, el valor intrínseco de la opción sería de 25$. (El valor intrínseco de una opción es el valor de una opción relacionada a la cantidad del precio actual del mercado menos el precio strike de las opciones; el valor extrínseco de una opción es el valor de una opción relacionada al valor del tiempo y el valor de la volatilidad). Cuando el valor intrínseco es muy grande, el valor del tiempo es muy difícil de captar y por lo tanto se debe ser prudente al ejercer la opción.

Un tercer tipo de valor de opción es la opción de las Bermudas. Este tipo de opción permite al comprador de la opción ejercer en el instrumento subyacente en uno o múltiples momentos durante la vida de una opción. El comprador y el vendedor de la opción previamente a la transacción, determinan estas fechas strike específicas. En muchos casos, la fecha de ejercicio será sólo una fecha, pero en otros casos, el comprador y el vendedor pueden acordar  un número de fechas específicas. Este tipo de opciones es diferente del estilo americano en que sólo puede ejercerse en fechas específicas acordadas en comparación a cualquier fecha previa de vencimiento. Es diferente de la opción de estilo europeo en que puede ser ejercida antes de la fecha de vencimiento en muchos casos.

En general, encontrar el tipo de opción es un mecanismo importante para un comercio exitoso. Cuando los precios de  las opciones de mercado son delgados (es decir, la liquidez no siempre es robusta), usar las opciones de estilo americano y de las Bermudas puede ser útil ya que un ejercicio puede permitir al operador tomar ventaja sin el deslizamiento relacionado a los precios de las opciones.