El Libro Beige – Principal
“The Summary of Commentary on Current Economic Conditions” del Distrito de la Reserva Federal (FED por sus siglas en inglés) o Libro Beige, tiene un enfoque coloquial que trata sobre la situación general de la economía de EE.UU. El libro está compuesto por 13 secciones en total; 12 informes regionales de cada uno de los miembros de los bancos de la FED, precedido por un resumen nacional de los informes individuales que le siguen. Esta es una oportunidad para ver cómo el Banco de la Reserva Federal interpreta la situación económica de cada región.
El Libro Beige es publicado 8 veces al año, justo antes de cada reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Si bien es usado por los miembros del comité durante la misma reunión, no ejerce más influencia que otros datos e indicadores.
El Libro Beige busca dar una visión general de la economía, mezclando muchas variables e indicadores. La Reserva Federal examina temas tales como los mercados laborales, presiones de precios y salarios, actividades de minoristas, comercio electrónico y datos de fabricación. El informe tiene una visión de futuro y se discuten diversos puntos de vista para los trimestres por venir.
El Libro Beige por sí mismo no tiene probabilidad de tener un gran efecto en los mercados en el corto plazo, principalmente porque no se presenta ninguna serie de datos nueva. Los inversionistas y los observadores de la FED buscan en el Libro Beige profundizar en la siguiente reunión de la FOMC.
El Libro Beige es publicado 8 veces al año, dos miércoles antes de cada reunión de la FOMC a las 2:15pm EST.
Indicador de confianza del consumidor (ICC) – Secundario
Este indicador es una publicación mensual del Conference Board, un grupo empresarial sin fines de lucro en el que los inversionistas confían. El índice es creado a partir de los resultados de las encuestas de más de 5.000 viviendas donde se examina la salud financiera relativa, el poder de consumo y la confianza del consumidor promedio.
Existen tres cifras principales separadas:
- Cómo las personas se sienten actualmente (índice del sentimiento del consumidor),
- Cómo las personas sienten que se encuentra la economía (condiciones de la economía actual),
- Cómo las personas ven las cosas dentro de seis meses (índice de las expectativas del consumidor).
El índice del sentimiento del consumidor es un componente de la plantilla de los indicadores económicos del Conference Board.
El índice es un indicador de cómo las personas sienten que pueden ayudar a los inversionistas en determinar si un mercado está subestimado o sobrevaluado. Es una encuesta muy subjetiva y los resultados deben ser interpretados teniendo esto en cuenta.
El ICC es publicado el último martes de cada mes a las 10am EST.
El informe de crédito del consumidor – Secundario
Ésta es una publicación mensual de la Junta de la Reserva Federal que calcula los cambios en el dinero pendiente en la forma de préstamos a individuos, usado para la compra de productos de consumo. Las dos clases de crédito que se cubren son: los créditos renovables y los no renovables:
- El crédito renovable puede ser incrementado por el consumidor hasta un límite sin contactar con el acreedor (como en las tarjetas de crédito).
- Los términos de los créditos no renovables son fijados al momento del préstamo.
Ambas categorías están divididas en las siguientes clases:
- Bancos comerciales
- Compañías financieras
- Uniones de crédito
- Gobierno federal y Sallie Mae
- Instituciones de ahorro
- Empresas no financieras
- Grupo de activos titulizados
Los datos son recolectados a través de encuestas de bancos, compañías financieras, organizaciones de minoristas y uniones de crédito. Cada publicación muestra los resultados de los tres meses anteriores, incluyendo cualquier revisión de periodos recientes, si han ocurrido.
El crédito del consumidor actúa como una guía para gastos futuros y puede dar indicios del consumo personal e informes de ventas al por menor.
Los informes de crédito del consumidor son publicados mensualmente aproximadamente 5 semanas después del final de la publicación del informe mensual y es publicado a las 3pm EST.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) – Principal
Este índice es la guía de referencia de la inflación para el nivel de consumo para la economía de EE.UU.
Usa un enfoque de la “canasta familiar” que compara un grupo de bienes en un año durante la base de un año.
Existen dos cifras presentes en el Precio de la Inflación al Consumo
- El IPC para trabajadores de trabajo urbano y trabajadores de oficina (IPC-W)
- el IPC para todos los consumidores urbanos (IPC-U)
La medida más observada, el IPC nuclear (con los alimentos y los precios de la energía eliminados) es el IPC-U que usualmente es presentado con un ajuste estacional, ya que los patrones de consumo varían ampliamente dependiendo de la época del año.
El IPC es una publicación extremadamente detallada, con divisiones para los principales grupos de consumo (tales como alimentos y bebidas, vestido, recreación, etc.) y regiones geográficas.
Existen múltiples índices usados por los participantes del mercado para medir la inflación, pero el IPC es actualmente el más ampliamente aceptado e importante. Los inversionistas en muchos mercados determinan su cartera actual de asignaciones basados en las expectativas de esta publicación.
El IPC es usado para hacer ajustes a muchos mecanismos de flujo de caja (pensiones, seguro médico del estado, costo de vida, ajustes a las pólizas de seguro, etc.). Los inversionistas con ingresos fijos deben estar conscientes siempre de la tasa de inflación contra la cual juzgan sus inversiones, ya que una inflación más alta minaría el valor de las ganancias fijas.
El índice de precios al consumo se publica mensualmente, aproximadamente a mediados del mes a las 8:30am EST.
El informe de los bienes de consumo duraderos – Secundario
Este informe ofrece información sobre órdenes nuevas recibidas de miles de fabricantes de bienes de consumo duraderos, las cuales se definen generalmente como órdenes de bienes de capital con un precio más alto y una vida de más de tres años. Esto incluye artículos tales como automóviles, refrigeradoras y ordenadores. Más de 85 industrias se representan en el ejemplo y cubre todos los Estados Unidos.
Esta publicación tiene una cifra titular y una cifra de transporte. Ambas cifras están sujetas a las revisiones y la cifra titular es generalmente muy volátil cuando se trata de las revisiones. Sólo por esta razón, los participantes del mercado toman esta cifra con mucho cuidado.
El índice de costo de empleo (ECI) – Principal
Este es un informe trimestral de compensación y costos de beneficio que es publicado en el último mes del trimestre. El ECI es un indicador basado en índices que presenta los cambios en salarios, bonos y beneficios con respecto al trimestre previo, mostrado en una base por horas. Todas las industrias no agrícolas están cubiertas, a excepción de los empleados federales.
Los datos son suministrados por la “Oficina de Estadísticas Laborales” (BLS por sus siglas en inglés) y están divididos por grupo industrial y ocupación. El índice es una medida sólida de las presiones inflacionarias de los salarios y el trabajo. Fue uno de los índices favoritos de Alan Greenspan. Los inversionistas usan este índice junto con el IPC y el IPP para determinar si las compañías incrementarán el precio dado el aumento de los costos de empleo. A la Reserva Federal le gusta este índice como una medida competente de la presión inflacionaria.
El ECI es publicado el último jueves de enero, abril, julio y noviembre a las 8:30am EST.
El informe de empleo – Principal
Este informe es también conocido como el informe de nómina no agrícola, es un indicador de base amplia publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Está compuesto por dos encuestas distintas e igualmente importantes. La primera es el informe de nómina no agrícola que encuesta a las empresas a lo largo del país. Es el informe laboral disponible más completo, cubriendo alrededor de un tercio de todos los trabajadores no agrícolas a nivel nacional. Esta es una encuesta de la compañía por la BLS y reporta el número de nuevos trabajos creados durante el mes anterior.
La segunda encuesta es conocida como la “encuesta de viviendas”, mide los resultados de más de 60.000 viviendas y arroja cifras que representan el número total de individuos sin trabajo, que crea la tasa nacional de desempleo. Los datos son compilados por la Oficina de Censos de EE.UU con la ayuda de la Oficina de Estadísticas Laborales. Los resultados de ambas encuestas muestran el cambio del mes anterior y también año tras año.
El informe de la situación de empleo es una publicación muy importante que describe la columna vertebral de la economía de EE.UU. Las cifras de las nóminas no agrícolas son muy importantes para los inversionistas y la fluctuación en el número puede mover los mercados de capitales. Una economía creciente crea por lo general aproximadamente 150.000 trabajos al mes. Los operadores y economistas pueden usar este número como una guía para determinar si existe crecimiento o contracción. Los momentos decisivos en este número usualmente son una pauta sólida para generar cambios en las condiciones económicas.
El informe de viviendas se lleva a cabo sobre una muestra más pequeña y puede ser más subjetiva, pero la inclusión de los trabajadores independientes, por ejemplo, puede hacer la cifra más valiosa en un tiempo cuando muchas personas comienzan su propio negocio. La encuesta de viviendas identifica una tasa de empleo, en contraposición al número de gente contratada durante el mes anterior como lo muestra la encuesta de compañías. La encuesta de viviendas toma en cuenta los cambios demográficos en cierto grado, mientras que la encuesta de establecimiento solo cuenta el número total de nóminas. En efecto, la encuesta de viviendas actúa como un mini censo, por lo cual el mismo informe de empleo puede mostrar un incremento en las nóminas.
Los datos del número de horas trabajadas ayudan a esclarecer dónde se encuentra la economía en el ciclo empresarial. Las compañías a menudo estiran el número de horas de su fuerza laboral actual antes de decidir contratar a nuevos trabajadores.
El informe de empleo es publicado el primer viernes de cada mes a las 8:30am EST.
Informe de ventas de casas existentes – Secundario
Esta es una publicación mensual que cubre el número de viviendas existentes que fueron cerradas durante el mes que fueron encuestadas junto con los precios promedios de ventas por región geográfica. Los datos son colectados y publicados por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.
Mientras que la construcción de viviendas nuevas comienza a publicar acuerdos desde los niveles de construcción y es por lo tanto un indicador de viviendas orientadas a la oferta, las ventas existentes tratan más acerca de la demanda agregada entre los consumidores.
Este informe es publicado en la 4ta semana de cada mes a las 8:30am EST.
Informe de órdenes de fábrica – Secundario
Este informe contiene información en parte nueva y en parte vieja sobre el sector de manufacturación. El informe contiene la información sobre el informe de bienes de consumo duradero, el cual es publicado alrededor de una semana antes (con revisiones) e introduce artículos no duraderos, representando industrias tales como prendas de vestir y productos alimenticios.
El informe de órdenes de fábrica es más útil que el informe de bienes de consumo duraderos por examinar tendencias dentro de las industrias. Se divide en áreas específicas dentro de categorías que no están disponibles en las órdenes de bienes de consumo duradero. La publicación ofrece datos con visión de futuro tales como niveles de inventario y nuevos negocios, que pueden contar hacia los periodos de ganancias futuras. El informe de órdenes de fábrica llega lo suficientemente temprano para ser útil para evaluar posibles PBI en la medida que el analista recopila esta información.
Las órdenes de fábrica son publicadas la primera semana del mes a las 8:30am EST.
El Producto Bruto Interno (PBI) – Principal
El PBI es uno de los indicadores más importantes para todos los países. El indicador es una medida agregada de la producción económica total para un país, el PBI representa el valor del mercado de todos los bienes y servicios producidos por la economía durante el periodo medido. El PBI incluye el consumo personal, inventarios privados, costos de construcción pagados, compras gubernamentales y el balance de operaciones extranjeras. El PBI es un número trimestral y se muestra en términos porcentuales de crecimiento. El PBI es un informe muy completo. Reúne la mayoría de informes vistos a través del trimestre y los agrega. El consenso general es que el 2.5-3.5% anual de crecimiento real de PBI es el rango del mejor beneficio general; suficiente para mantener las ganancias corporativas y crecimiento del trabajo sin embargo lo suficientemente moderado para no incitar preocupaciones inflacionarias excesivas. La definición general de una recesión económica es dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PBI.
Si bien el valor tanto de las exportaciones como importaciones está incluido en el informe del PBI, las importaciones son sustraídas del PBI total, lo que significa que todas las compras de los consumidores de los artículos importados no se cuentan como contribuciones para el PBI. Los beneficios corporativos y los datos de inventario en el informe del PBI son una gran fuente para los inversionistas de capitales, ya que ambas categorías muestran el crecimiento total durante el periodo; los datos de los beneficios corporativos también muestran beneficios antes de los impuestos, operando fluidez de caja y rupturas para todos los sectores principales de la economía.
Primera publicación: cuatro semanas después del final del trimestre. Publicación final: tres meses después de finalizar el trimestre a las 8:30am EST.
Construcción de viviendas nuevas – Secundario
El informe de construcción de residencias nuevas, es un informe mensual emitido por la Oficina de Censos de EE.UU junto con el U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD). Los datos se derivan de las encuestas de los constructores de viviendas a nivel nacional y se proporcionan tres indicadores: construcción de viviendas nuevas, permisos de construcción y construcción de viviendas. Una construcción de vivienda nueva se define como el comienzo de la fundación de la casa misma. Los permisos de construcción se cuentan a partir del momento de su concesión.
Tanto los permisos de construcción como la construcción de viviendas nuevas muestran un porcentaje de cambio a partir del primer mes y el periodo de año tras año.
Publicado alrededor del 17mo mes a las 8:30am EST.
Producción industrial y utilización de la capacidad – Principal
Las cifras de la producción industrial están basadas en un volumen mensual bruto de bienes producidos por las compañías industriales tales como fábricas, minas y utilidades eléctricas en los Estados Unidos. Los datos de la producción industrial son usados junto con varios estimados de la industria para calcular la proporción de la utilización de la capacidad para diferentes segmentos empresariales.
La producción industrial y las cifras relativas a la utilización de la capacidad son consideradas como indicadores coincidentes, que significa que los cambios en los niveles de estos indicadores usualmente reflejan cambios similares en la actividad general de la economía y por lo tanto del producto bruto interno (PBI).
La Reserva Federal observa estas cifras de cerca porque entiende que la inflación se muestra primero en el nivel industrial, cuando la oferta de materiales básicos se pone tensa – ya sea para sus fabricantes o para los clientes corporativos que los compran. Los incrementos en el costo de las materias primas y los materiales comienzan a transmitirse en la línea terminando con los consumidores individuales de productos terminados de costos más altos.
El mercado observa estas cifras relativamente de cerca para determinar si existe alguna tensión en la economía en el sector industrial. Los inversionistas que operan productos de ingresos fijos están en sintonía con el potencial para la inflación basada en el incremento de la utilización.
La publicación es alrededor del 16to mes a las 9:15am EST.
El informe de la demanda de desempleo - Secundario
Este informe es publicado semanalmente y muestra el número de solicitudes presentadas por primera vez para las demandas de desempleo a nivel nacional. El periodo del muestreo de sólo una semana es relativamente pequeño, por lo que los resultados pueden ser volátiles. Las demandas iniciales son reportadas durante una media móvil de 4 semanas de la solicitud. El total de solicitudes también se reporta en el informe.
Los inversionistas usan este informe para obtener un indicador del empleo que ocurre en los Estados Unidos.
Publicado una vez a la semana los jueves a las 8:30am EST.
Instituto de Gestión de Suministros (ISM) Manufacturing and Service Reports (ISM fue PMI Índice de Gerente de Compras) – Principal
El ISM es un grupo sin fines de lucro con más de 40.000 miembros dedicados a la gestión de la oferta y profesiones de compras que vieron la necesidad de representar al sector manufacturero así como al sector de la industria. Los informes son una encuesta de estos miembros el cual es publicado en un formato de índices. El primer nombre fue PMI, Índice de Gerente de Compras. Estas encuestas son tomadas alrededor del mundo por muchos grupos diferentes (Europa, Reino Unido, etc.).
El PMI (Índice de Gerente de Compras- para la fabricación) es un índice compuesto por cinco “sub-indicadores”, que son extraídos a través de encuestas a más de 400 gerentes de compras alrededor del mundo, elegidos por su geografía y los beneficios de la diversificación industrial. A los cinco subíndices se les da una ponderación como sigue:
Nivel de producción, órdenes nuevas, entrega de proveedores, inventarios, nivel de empleo.
El informe de servicio se relaciona a los inversionistas porque representa una porción mucho más grande de la economía y, lo más importante, cubre las industrias de servicios tan difíciles de medir, que es la parte de la economía de EE.UU de más rápido crecimiento. La encuesta cubre muchas de las mismas categorías que se encuentran en el PMI, incluyendo, empleo, entrega de proveedores, niveles de inventario, niveles de producción y precios.
Ambos informes son muy importantes para la comunidad de inversionistas. El informe de producción ISM existe por mucho tiempo y es la primera noticia de largo alcance recibida durante el curso de un mes de operaciones.
Publicado el primer día laboral del mes (fabricación) y el tercer día laboral del mes (servicios).
Índice de Gerente de Compras – Secundario
Muchos estados diferentes publican un índice de gerentes de compra similar al índice nacional publicado por el ISM. El más seguido ampliamente es el índice de gerente de compras de Chicago que es publicado el último día del mes. Nueva York y Filadelfia también publican índices.
El informe de consumo personal – Secundario
Este informe es emitido por La Oficina de Análisis económico (BEA por sus siglas en inglés) mensualmente. El informe está dividido en dos secciones que dan visión una sobre el comportamiento del consumidor. El ingreso personal es medido a partir de los salarios y otros resultados pasivos tales como los dividendos de interés. Todos los artículos en el informe son medidos en términos porcentuales.
Los gastos de consumo personal (PCE por sus siglas en inglés) tratan con otro lado diferente de la ecuación del consumidor, principalmente cuánto está gastando la gente. El PCE cuenta los gastos del consumidor para cosas tales como artículos al por menor. El índice de PCE es un gran componente del índice de indicadores coincidentes del Conference Board y es usado también para calcular el producto bruto interno. (PBI).
Las cifras del ingreso personal han mostrado ser un determinante importante de la demanda futura del consumidor. Si la gente tiene más ingresos disponibles, por lo general gastarán más dinero. El FED también ha designado el índice PCE (removiendo los alimentos y energía) como uno de sus indicadores de la inflación favoritos, algunos lo prefieren incluso que al índice de precio al consumo (IPC).
Publicado 4-5 semanas después de finalizar el mes – 8:30am EST.
Philadelphia Federal Reserve Business Outlook (Philly Fed) – Principal
La encuesta del Philadelphia Federal Reserve’s Business Outlook (también conocida como el informe federal de Filadelfia) es una encuesta mensual de gerentes de compras de producción que manejan negocios alrededor del área tri-estatal de Pensilvania, Nueva Jersey y Delaware. La encuesta es conducida en el mismo estilo del informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI); encuesta a participantes voluntarios sobre su visión sobre cosas tales como empleo, órdenes nuevas, envíos y precios pagados. Las respuestas se dan en la forma de “mejor”, “peor” o “igual” como el mes anterior y así como el PMI, los resultados se difunden en un índice, sólo este índice usa un valor de la mediana para expansión de 0, en vez de 50. El informe Philly Fed señala la expansión cuando está sobre cero y la contracción cuando está por debajo. Como resultado, los valores pueden ser negativos de mes a mes.
La encuesta ha sido conducida cada mes y es considerada una de los índices de gerente de compras regionales más valiosos. (Existe actualmente casi 15 informes regionales de este tipo, cubriendo la mayor parte de EE.UU).
La encuesta combina tanto las condiciones empresariales con producción condicional a un nivel regional. El informe Philly Fed usualmente se correlaciona altamente con la encuesta de producción nacional que es el informe de producción ISM.
El Philly Fed es publicado mensualmente el 3er jueves de cada mes, a las 12pm EST.
El Índice de Precio de Producción (IPP) – Principal
Este informe es una medida de la inflación a un nivel total de venta o producción. Es un índice ponderado de los precios medido en la venta mayorista o nivel de producción. Una publicación mensual de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), muestra las tendencias del IPP dentro de las industrias de producción en los mercados de venta mayorista y mercados de materias primas.
La publicación del IPP tiene tres cifras de índices principales, una para los bienes en crudo, intermedio y bienes terminados a nivel nacional:
Índice de materias primas IPP (crudo): esto muestra el cambio del precio promedio del mes anterior para las materias primas tales como energía, carbón, petróleo crudo y chatarra de metal.
Índice de estado de procesamiento IPP (SOP) (intermedio): Los bienes aquí han sido fabricados en cierto nivel pero serán vendidos a otros fabricantes para crear el bien terminado.
Índice industrial PPI (terminado): etapa final de fabricación y de fuente del núcleo de IPP.
La cifra del IPP es tan importante, sino más importante, que el número titular. Esta cifra es el índice de bienes terminados menos los alimentos y los componentes de la energía. Los alimentos y la energía fueron removidos porque no son volátiles. El IPP busca capturar sólo los precios que son pagados durante el mes de la encuesta mismo. El IPP no representa los precios a nivel de consumo; esto se le deja al índice de precio al consumo (IPC).
Publicado la 2da o 3ra semana del mes a las 8:30am EST.
La productividad y el informe de costos laborales unitarios – Secundario
Esta es una publicación trimestral de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) que mide el nivel de rendimiento que es logrado por las empresas por unidad de trabajo. Al medir esto, la BLS puede determinar la productividad general de los trabajadores en la economía. Las cifras de la productividad son suministradas a través de la economía como un todo, así como para los principales grupos industriales y subsectores.
El incremento de la productividad es la habilidad de una compañía de lograr más rendimientos con el mismo nivel de fuerza laboral. La fuerte productividad ha sido una de las razones más importantes por las cuales la economía de EE.UU se ha expandido en los últimos 30 años.
Publicado 5 semanas después del final del trimestre a las 8:30am EST.
Antecedentes
Ventas al por menor
Este indicador registra el valor del dólar de la mercancía vendida dentro de la operación minorista. El negocio del punto de venta fijo y los minoristas sin tiendas (tales como los catálogos por correo y las máquinas expendedoras) son usados en la muestra de datos. Las compañías de todos los tamaños son usadas en las encuestas, desde las tiendas muy grandes como Target a los negocios independientes en ciudades pequeñas.
Los datos publicados cubren las ventas del mes anterior, haciéndolo un indicador a tiempo de no sólo el desempeño de esta importante industria. Las ventas minoristas son consideradas un indicador coincidente, en esa actividad refleja el estado actual de la economía.
La publicación contiene dos componentes: una cifra de las ventas totales como el precio del ticket grande y la estacionalidad histórica de las ventas automáticas pueden arrojar la cifra total desproporcionadamente.
Publicado alrededor de la segunda mitad del mes a las 8:30am EST.
